Forex classics pdf

Gierach, seorang peguam hartanah dan CPA, menulis: Dengan kata lain, peminjam tidak menyebabkan pinjaman menjadi buruk, itu adalah ekonomi. Nisbah ini meningkat kepada 4. Ini kumpulan wang secara kasarnya meningkat dua kali ganda daripada, tetapi bekalan pelaburan yang menjana pendapatan yang agak selamat, tidak berkembang dengan cepat. Bank pelaburan di Wall Street menjawab permintaan ini dengan produk seperti jaminan disokong gadai janji dan kewajipan hutang yang dijaminkan yang diberikan penarafan yang selamat oleh agensi penarafan kredit.



Isi rumah AS, sebaliknya, menggunakan dana yang dipinjam dari orang asing untuk membiayai penggunaan atau untuk menawar harga aset perumahan dan kewangan. Institusi kewangan melabur dana asing dalam sekuriti yang disokong gadai janji.

Dalam erti kata lain, gelembung di kedua-dua pasaran dibangunkan walaupun hanya pasaran kediaman yang terjejas oleh sebab-sebab yang berpotensi ini. Wallison menulis: Setelah meneliti kegagalan pinjaman komersil semasa krisis kewangan, Xudong An dan Anthony B. Sanders melaporkan pada bulan Disember Wartawan perniagaan Kimberly Amadeo melaporkan: Tiga tahun kemudian, harta komersial mula merasakan kesannya.

Standard kredit kredit yang rileks oleh bank pelaburan dan bank perdagangan mendorong perkara ini. Subprime tidak menjadi kurang berisiko secara ajaib; Wall Street hanya menerima risiko yang lebih tinggi ini. Bagaimanapun, memandangkan kuasa pasaran beralih daripada penganjur kepada pengasas dan persaingan sengit daripada pensekuritian swasta menjejaskan kuasa GSE, piawaian gadai janji berkurangan dan pinjaman berisiko meluas.

Lebih-lebih lagi, semasa, "gadai janji yang cacat dari peminjam gadai janji secara kontrak terikat untuk melaksanakan pengunderaitan kepada piawaian Citi meningkat Sebaliknya, penskrit swasta telah jauh kurang agresif dan kurang berkesan dalam memulihkan kerugian dari pemula bagi pihak pelabur.Ini menyebabkan keadaan kewangan Countrywide merosot, akhirnya mengakibatkan keputusan oleh Pejabat Pengawasan Thrift untuk merebut pemberi pinjaman.

Di dalam, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS melonggarkan peraturan modal bersih, yang membolehkan bank-bank pelaburan untuk menaikkan tahap hutang yang mereka ambil, memacu pertumbuhan sekuriti yang disokong gadai janji yang menyokong hipotik subprima. SEC telah mengakui bahawa peraturan kendiri bank-bank pelaburan menyumbang kepada krisis. Pengawal selia dan perakaunan piawaian perakaunan membenarkan bank-bank pendeposit seperti Citigroup untuk menggerakkan sejumlah besar aset dan liabiliti kunci kira-kira ke dalam entiti undang-undang yang kompleks yang dikenali sebagai kenderaan pelaburan berstruktur, mengatasi kelemahan asas modal firma atau tahap leveraj atau risiko yang diambil .

Pinjaman subprima AS berkembang secara dramatik - Serta keadaan kredit yang mudah, terdapat bukti bahawa tekanan persaingan menyumbang kepada peningkatan jumlah pinjaman subprima semasa tahun-tahun sebelum krisis. Bank-bank pelaburan utama AS dan GSE seperti Fannie Mae memainkan peranan penting dalam pengembangan pinjaman, dengan GSE akhirnya melonggarkan standard mereka untuk cuba mengejar bank swasta. Wallison [65] menyatakan keyakinannya bahawa akar krisis kewangan dapat dikesan secara langsung dan terutama kepada polisi perumahan yang mampu dimiliki oleh Jabatan Perumahan dan Pembangunan HUD AS di Amerika Syarikat dan pembelian pinjaman berisiko besar oleh entiti yang ditaja kerajaan Fannie Mae dan Freddie Mac.

Pada 10 September, Jawatankuasa Perkhidmatan Kewangan Dewan mengadakan perbicaraan atas desakan pentadbiran untuk menilai isu-isu keselamatan dan kekukuhan dan mengkaji laporan baru-baru ini oleh Office of Federal Housing Oversight Enterprise OFHEO yang telah mendedahkan perbezaan perakaunan dalam kedua-dua entiti tersebut.

forex classics pdf

Secara tidak rasmi, pinjaman ini tepat disebut sebagai "pinjaman pendusta" kerana mereka menggalakkan peminjam kurang jujur ​​dalam proses permohonan pinjaman. Bowen III mengenai peristiwa semasa masa jabatannya sebagai Ketua Penaja Jamin Perniagaan untuk Pinjaman Koresponden dalam Kumpulan Pemberi Pinjaman Pengguna untuk Citigroup di mana dia bertanggung jawab atas pengundurang profesional yang profesional menunjukkan bahawa pada tahun-tahun terakhir gelembung perumahan AS -, keruntuhan standar peninjauan hipotek adalah endemik.

Pembiayaan defisit ini memerlukan negara meminjam sejumlah besar wang dari luar negara, sebahagian besar dari negara-negara yang menjalankan lebihan perdagangan. Ini adalah terutamanya ekonomi baru muncul di Asia dan negara pengeksport minyak. Identiti imbangan pembayaran memerlukan negara seperti AS yang menjalankan defisit akaun semasa juga mempunyai lebihan pelaburan akaun modal dengan jumlah yang sama.

Derivatif seperti swap ingkar kredit CDS boleh digunakan untuk melindung nilai atau membuat spekulasi terhadap risiko kredit tertentu tanpa perlu memiliki instrumen hutang pendasar.

Majoriti ini adalah pinjaman perdana. Mereka berpendapat bahawa terdapat dua, penyebab penyebab krisis: Kedua-dua penyebabnya perlu dilakukan sebelum krisis dapat berlaku. Dalam sebuah artikel di Majalah Portfolio, Michael Lewis bercakap dengan seorang peniaga yang menyatakan bahawa "Tidak cukup orang Amerika dengan kredit [buruk] mengambil [pinjaman buruk] untuk memenuhi minat pelabur untuk produk akhir.

Contoh utama termasuk: Pemansuhan secara berkesan menghapuskan pemisahan yang sebelum ini wujud antara bank pelaburan Wall Street dan bank-bank depositori, menyediakan kelulusan kerajaan untuk model perbankan mengambil risiko secara universal. Bank pelaburan seperti Lehman kini akan menjadi teras persaingan langsung dengan bank perdagangan. Ditulis oleh Kongres dengan bantuan melobi dari industri kewangan, ia melarang peraturan lanjut pasaran derivatif.




Oleh itu, sejumlah besar modal dana asing mengalir ke AS untuk membiayai importnya. Semua permintaan yang dibuat untuk pelbagai jenis aset kewangan, menaikkan harga aset tersebut dan menurunkan kadar faedah. Ben Bernanke telah merujuk ini sebagai "penjimatan". Kerajaan asing membekalkan dana dengan membeli bon Perbendaharaan dan dengan itu mengelakkan banyak kesan langsung krisis.

Artikel utama: Krisis gadai janji subprima Yang menjadi dekad peminjam subprima; tidak lagi segmen ini ditinggalkan kepada peminjam pinggiran.

Dengan kira-kira, pembekalan gadai janji yang berasal dari piawaian pinjaman tradisional telah habis, dan permintaan yang berterusan terus mula memacu piawaian pinjaman. Ini pada dasarnya menempatkan pembayaran tunai dari pelbagai gadai janji atau hutang lain yang menjadi kewajiban kepada satu kolam dari mana sekuriti tertentu menarik dalam urutan prioritas tertentu. Sekuriti tersebut yang pertama dalam talian menerima penarafan gred pelaburan dari agensi penarafan.

Sekuriti dengan keutamaan yang lebih rendah mempunyai penarafan kredit yang lebih rendah tetapi secara teorinya kadar pulangan yang lebih tinggi terhadap amaun yang dilaburkan.

Pada masa ini, peminjam memulakan prosiding perampasan pada hampir 1. Tidak ada yang seperti pergolakan pasca perang s, perjuangan terhadap penukaran dan penukaran emas, atau tarif Smoot-Hawley, yang semuanya telah menyalahkan Kemelesetan Besar. Dari, Federal Reserve menurunkan sasaran kadar dana persekutuan dari 6. Tekanan tambahan ke atas kadar faedah dicipta oleh defisit akaun semasa AS yang tinggi dan meningkat, yang memuncak bersama gelembung perumahan di Pengerusi Rizab Persekutuan Ben Bernanke menjelaskan bagaimana defisit perdagangan memerlukan AS untuk meminjam wang dari luar negeri, dalam proses membida harga bon dan menurunkan kadar faedah.

Khususnya, perdagangan elektronik melalui portal dalam talian telah memudahkan para peniaga runcit untuk berdagang dalam pasaran pertukaran asing. Dalam -62, jumlah operasi asing oleh U. Tekanan tambahan ke atas kadar faedah telah dicipta oleh defisit akaun semasa AS yang tinggi dan meningkat, yang memuncak bersama dengan gelembung perumahan dalam Bukti pendapatan dan aset telah ditekankan, forex classics pdf. Menurut TheCityUKit dianggarkan bahawa London meningkatkan bahagian perolehan global dalam transaksi tradisional dari Wartawan Perniagaan Kimberly Amadeo melaporkan: Inthere hanya dua broker pertukaran asing London, forex classics pdf. Kedua-dua sebab terpaksa berlaku sebelum krisis berlaku. Sanders dilaporkan dalam Forex classics pdf

The Fed kemudian menaikkan kadar dana Fed dengan ketara antara Julai dan Julai. Oleh itu, banyak peminjam menurunkan skor FICO yang diperlukan, menjadikannya lebih mudah untuk memenuhi syarat untuk pinjaman perdana dan membuat pinjaman subprima yang berisiko perniagaan. Bukti pendapatan dan aset tidak ditekankan. Pinjaman berpindah dari dokumentasi penuh ke dokumentasi rendah tanpa dokumentasi. Satu produk gadai janji subprima yang mendapat penerimaan luas adalah tiada pendapatan, tiada kerja, tiada pengesahan aset diperlukan gadai janji NINJA.

Satu pekerja seluruh negara yang kemudiannya mengaku bersalah atas dua tuduhan penipuan wayar dan menghabiskan 18 bulan penjara-menyatakan, "Jika anda mempunyai denyut nadi, kami memberi pinjaman kepada anda. Dasar-dasar kerajaan dan krisis gadai janji subprima Kajian OECD [] mencadangkan supaya peraturan bank berdasarkan perjanjian Basel menggalakkan amalan perniagaan yang tidak konvensional dan menyumbang kepada atau bahkan memperkuatkan krisis kewangan. Dalam kes lain, undang-undang diubah atau penguatkuasaan lemah di bahagian sistem kewangan.

forex classics pdf